Preço de AAVE

Entre abril e setembro, o TVL do DeFi passou de US$ 86 bilhões para mais de US$ 150 bilhões Salto de +76% impulsionado pelo crescimento em Ethereum (+59%), Solana (+50%) e protocolos líderes como Aave (+85%) e Lido (+80%).

Os protocolos de empréstimo on-chain que falam sobre um "fosso" podem ser uma ilusão. Os usuários de DeFi on-chain geralmente são mais racionais e sensíveis, carecem de lealdade de longo prazo aos protocolos e, quando os protocolos concorrentes aumentam os rendimentos por meio de subsídios em larga escala, o TVL dos protocolos existentes será rapidamente perdido. O dinheiro inteligente na cadeia quase só olha para o APY e não tem lealdade. Imagine se um grande capital entrar na trilha de empréstimos DeFi com subsídios, combinado com equipes maduras de empréstimos de segundo nível que acumularam confiança na marca (como parceria com Morpho ou Fluid para garantir a segurança do código do contrato) e fornecer as seguintes condições mais competitivas: Um subsídio anualizado adicional de 5% por pool; o LTV aumentou 5%; As penalidades de liquidação são reduzidas; O modelo da curva de empréstimos se achata para reduzir a volatilidade das taxas de juros. Grandes usuários de protocolos de empréstimo estabelecidos existentes, como o Aave, provavelmente migrarão. Mesmo após o término do subsídio, o novo protocolo ainda pode reter uma porcentagem significativa de usuários, pois as melhorias em seu modelo de curva de taxa de juros, condições de LTV e condições de penalidade de liquidação tornaram-se substancialmente atraentes para os usuários, e o TVL cresceu o suficiente para atingir um estado utilizável. Kamino já foi o vencedor absoluto da trilha de empréstimos da cadeia Solana, com o Lending TVL respondendo por quase 90% do mercado de links completos, mas quando a Jupiter investiu muitos subsídios para promover o protocolo Juplend, capturou quase 600 milhões de TVL em uma semana, a maioria dos quais eram fundos fluindo para fora do protocolo Kamino. Isso pode provar que o chamado fosso é muitas vezes difícil de desviar diante de subsídios e concessões em dinheiro real. Em termos de diferenças na estrutura do usuário, os subsídios estão em vigor e os fundos inteligentes provavelmente optarão por migrar, enquanto os retratos de usuários DeFi são principalmente pessoas inteligentes. Em contraste, a CEX e outras faixas são completamente diferentes, e sua base de usuários tem um grande número de usuários novatos que têm lealdade natural à plataforma CEX. Essa irracionalidade é que ele tem um fosso e uma aderência do usuário mais fortes do que os protocolos DeFi on-chain. O negócio de usuários inteligentes é um negócio amargo, e o negócio de usuários tolos é um bom negócio. A maior parte dos negócios na faixa DeFi é a primeira. Opinião pessoal, não necessariamente certa.

Os protocolos de empréstimo on-chain que falam sobre um "fosso" podem ser uma ilusão. Os usuários de DeFi on-chain geralmente são mais racionais e sensíveis, carecem de lealdade de longo prazo aos protocolos e, quando os protocolos concorrentes aumentam os rendimentos por meio de subsídios em larga escala, o TVL dos protocolos existentes será rapidamente perdido. O dinheiro inteligente na cadeia quase só olha para o APY e não tem lealdade. Imagine se um grande capital entrar na trilha de empréstimos DeFi com subsídios, combinado com equipes maduras de empréstimos de segundo nível que acumularam confiança na marca (como parceria com Morpho ou Fluid para garantir a segurança do código do contrato) e fornecer as seguintes condições mais competitivas: Um subsídio anualizado adicional de 5% por pool; o LTV aumentou 5%; As penalidades de liquidação são reduzidas; O modelo da curva de empréstimos se achata para reduzir a volatilidade das taxas de juros. Grandes usuários de protocolos de empréstimo estabelecidos existentes, como o Aave, provavelmente migrarão. Mesmo após o término do subsídio, o novo protocolo ainda pode reter uma porcentagem significativa de usuários, pois as melhorias em seu modelo de curva de taxa de juros, condições de LTV e condições de penalidade de liquidação tornaram-se substancialmente atraentes para os usuários, e o TVL cresceu o suficiente para atingir um estado utilizável. Kamino já foi o vencedor absoluto da trilha de empréstimos da cadeia Solana, com o TVL de empréstimos respondendo por quase 90% do mercado de links completos, mas quando Júpiter investiu muitos subsídios para promover o protocolo Juplend, rapidamente capturou mais de 500 milhões de TVL, o que pode provar que o chamado fosso é muitas vezes difícil de desviar em face de subsídios e concessões em dinheiro real. Em termos de diferenças na estrutura do usuário, os subsídios estão em vigor e os fundos inteligentes provavelmente optarão por migrar, enquanto os retratos de usuários DeFi são principalmente pessoas inteligentes. Em contraste, a CEX e outras faixas são completamente diferentes, e sua base de usuários tem um grande número de usuários novatos que têm lealdade natural à plataforma CEX. Essa irracionalidade é que ele tem um fosso e uma aderência do usuário mais fortes do que os protocolos DeFi on-chain. O negócio de usuários inteligentes é um negócio amargo, e o negócio de usuários tolos é um bom negócio. Opinião pessoal, não necessariamente certa.